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Monterrey, NL.- La firma Fitch México otorgó ayer su calificación AA(mex) a una emisión de certificados bursátiles por un monto de hasta 547 millones de pesos lanzados al mercado a un plazo de hasta seis años del Grupo Industrias Monterrey, SA. (IMSA).
En un comunicado, la evaluadora bursátil indica que la calificación AA(mex) representa muy alta y sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país.
Agrega que de acuerdo a su calificación, el riesgo crediticio inherente a estas obligaciones financieras difiere levemente de los emisores o emisiones domésticas mejor calificadas.
Refiere que Grupo IMSA es una empresa industrial diversificada, que opera en los segmentos de negocios de productos procesados de acero; baterías automotrices y artículos relacionados; productos de aluminio; y productos para la construcción de acero y plástico.
Señala que el Grupo Imsa, con sede en la ciudad de Monterrey, cuenta con operaciones en México, EU, Centro y Sudamérica, así como en Europa.
La evaluadora precisa que para el otorgamiento de la calificación, se consideraron aspectos fundamentales como el posicionamiento de mercado en los segmentos de negocio en que participa.
En el mercado nacional, subraya, en el primer trimestre del año, la empresa Imsacero contaba con una participación de aproximadamente 46 por ciento en acero galvanizado y 50 por ciento en acero pre-pintado.
Con la empresa Enermex, líder en el mercado mexicano de reposición de baterías automotrices, contó con una participación superior al 70 por ciento.
Además resalta la capacidad de la empresa de adecuar su operación ante entornos económicos adversos.
Fitch México consideró que el Grupo IMSA ha tenido habilidad en integrar rápidamente los negocios adquiridos a su estructura operativa.
Entre las incorporaciones recientes se encuentran activos de VP Buildings, Inc., en septiembre de 2001, activos de Pinole Point Steel, Inc. y Lightfield en junio y julio de 2002, respectivamente. Igualmente destaca la combinación de ventas tanto domésticas como en el extranjero de 46 por ciento y 54 por ciento, respectivamente durante el año 2002, lo cual, en opinión de Fitch, brinda mayor estabilidad a la generación operativa. Resalta el fortalecimiento del indicador de cobertura de ganancias antes de impuestos, depreciación y amortización (Ebitda) a carga financiera bruta a 9.7 veces al primer trimestre del año en curso.
La evaluadora subraya que en este mismo indicador en marzo de 2002, fue de 5.6 veces como resultado tanto de un incremento en la generación operativa como por una disminución en intereses pagados.
No obstante el incremento observado en el nivel de endeudamiento de la empresa asociado a las inversiones realizadas en los últimos trimestres, el indicador de Deuda a EBITDA se situó al cierre de marzo de 2003 en 2.4 veces, para los últimos doce meses, indica.
Enfatiza que lo anterior se compara favorablemente con el del mismo período del año previo de 2.8 veces, lo cual refleja equilibrio entre la contratación de deuda y la generación de efectivo de éstas nuevas operaciones.