México, DF.- La ventaja de las Sofoles en el mercado hipotecario podría generar una ola de fusiones o asociaciones con la banca comercial, destaca un análisis elaborado por Banamex.
Refiere que la experiencia y los sistemas acumulados por las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (Sofoles) serían atractivos para una institución bancaria que regrese al mercado hipotecario, ya que le ahorraría tiempo y esfuerzo.
Precisa que desde su creación, las Sofoles hipotecarias muestran crecimientos buenos.
En los últimos dos años, el incremento anual de su cartera se ubicó por arriba de 35 por ciento, mientras que en el primer trimestre de 2003 la cifra llegó a 44 por ciento y ello fue posible por dos factores: el retiro de los bancos del negocio hipotecario y el deliberado impulso que el gobierno da a la vivienda.
A marzo del presente año, la cartera vigente de las Sofoles alcanzaba los 115 mil 676 millones de pesos (mdp), equivalente al 12 por ciento de la cartera total vigente de los bancos del sistema, 16 por ciento excluyendo créditos al Fobaproa y cercana al 20 por ciento si se excluye la cartera reestructurada.
El documento detalla que la crisis económica de 1995 causó severas pérdidas a las instituciones, llevándolas a concentrarse en mejorar sus niveles de capitalización. En este proceso, algunos bancos fueron intervenidos y otros se fusionaron.
Lo anterior, agrega Banamex, llevó a un adelgazamiento de la banca, mientras que las altas tasas de interés constituían una limitante en la demanda de crédito y un incentivo para que mantuvieran su inversión en valores de gobierno.
Banamex destacó que las Sofoles tiene una doble importancia: Son las principales participantes de la banca comercial, al menos en los segmentos que participan, y son activos participantes en el mercado de deuda y se prevé que a mediano plazo sus colocaciones aumentarán aún más.
Trece de las 33 Sofoles tienen colocada deuda pública con un valor total de más de 31 mil mdp, añadió Banamex en el estudio elaborado por Rafael Urquía y Juan Manuel Márquez.
Recalca que las Sofoles hipotecarias se dedican a financiar la construcción y adquisición de vivienda, principalmente de interés social y medio. En el 2002, el financiamiento otorgado por cada una de las dos Sofoles más grandes, superó al otorgado por toda la banca comercial en su conjunto y, aunque su mercado natural es la vivienda de interés social, recientemente han incursionado en los segmentos medio y alto.
Para Banamex, el negocio de la construcción en México presenta un importante potencial, derivado del déficit que se estima en más de cinco millones de casas.
En la parte de las Sofoles automotrices, advierte que éstas enfrentan el riesgo de que, en condiciones adversas, deterioren la capacidad de repago de sus acreditados.
Lo anterior, agrega la entidad, se traduciría en un aumento de su cartera vencida y una disminución de su capacidad para servir su deuda.
Señaló que las dos Sofoles automotrices, en forma agregada, sobrepasan a toda la banca tanto en cartera de crédito automotriz con en créditos otorgados. Los recursos obtenido por estas compañías a través del mercado de valores sobrepasan los 24 mil mdp.
En el caso de las Sofoles dirigidas a pequeñas y medianas empresas, el documento especifica que éstas reportan altos niveles de eficiencia operativa y capitalización. Incluso, en nivel de rentabilidad superan a la banca.