México, DF.- La probabilidad de que continúe reduciéndose el riesgo-país de México es alta, debido a la integración económica con América del Norte y los avances en estabilidad de precios y prudencia fiscal, estimó BBVA Bancomer.
El Grupo Financiero Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) Bancomer señaló en el análisis ?Reducción del Riesgo-País? se indica que en los últimos años el riesgo soberano se redujo considerablemente hasta alcanzar mínimos históricos en 2002 y 2003.
Al cierre del viernes pasado, el riesgo soberano se ubicó en 211 puntos base, nueve puntos por debajo del nivel registrado la semana previa.
Por otro lado, la calificación de las agencias especializadas mejoró de manera significativa y actualmente la deuda soberana de México tiene una calificación dentro del rango de ?grado de inversión?.
Lo anterior significa que el país tiene capacidad adecuada para enfrentar sus obligaciones financieras, aunque condiciones económicas adversas pueden debilitar dicha capacidad, advirtió.
BBVA Bancomer consideró que las políticas económicas impulsadas en años recientes han servido para reducir la vulnerabilidad del país, en particular respecto a una menor inflación y prudencia fiscal.
Además, la integración comercial con Estados Unidos permitirá que el dinamismo económico de México se eleve, si se consigue una recuperación económica sostenida en el vecino país, principalmente en el sector industrial.
Recordó que la cancelación de deuda pública externa y la emisión de valores a tasas de interés más bajas y a plazos más largos originó una disminución en requerimientos de corto plazo, lo que permitió al país enfrentar sus compromisos en condiciones más cómodas.
Además, la reducción de la inflación es significativa, aunque es superior a la que presentan los principales socios económicos, por lo que un esfuerzo adicional permitirá aumentar los ingresos, disminuir las tasas e incentivar la eficiencia en la asignación de recursos.
No obstante, opinó que existen deficiencias que limitan la reducción del riesgo-país a niveles similares al de naciones con igual grado de desarrollo.
Entre esos factores destacan las restricciones a la inversión privada en los sectores de la economía reservados para el Estado, burocracia y corrupción de gran magnitud, restricciones al buen funcionamiento de los negocios y un Estado de Derecho deficiente.
Al comparar a México con otros países mejor calificados y con menor riesgo-país, la diferencia más importante es que éstos presentan un consenso político y avances claros en las reformas estructurales, especificó.
?Por ello, es indispensable tomar medidas correctivas para asegurar el cumplimiento pleno del Estado de Derecho, un entorno propicio para los negocios, mayor eficiencia del gasto público y menores costos de transacción?, precisó.
Por último, previó que la reducción del riesgo-país dependerá del avance en el cambio estructural, principalmente por los factores tendientes a mejorar la protección de los derechos de propiedad y el entorno de negocios, la innovación tecnológica y la competitividad.