EFE
Nueva York, EU.- Decidida a crear el mayor conglomerado de medios de comunicación del mundo, la operadora de cable Comcast lanzó ayer una sorpresiva oferta hostil de compra de Disney valorada en 66,000 millones de dólares.
El anuncio sorprendió hasta a los más avezados analistas de Wall Street, que no esperaban una nueva ola de fusiones en el mundo de los medios de comunicación.
El presidente de Comcast, Brian Roberts, indicó en un comunicado que su firma está dispuesta a asumir las deudas de Disney, que suman 11,900 millones de dólares, a lo que hay que añadir un intercambio de acciones de 54,000 millones.
Si la operación se consuma, (algo que Roberts cree tardaría un año), Comcast se convertiría en la mayor compañía de medios de comunicación del mundo, con ventas anuales estimadas de 45,400 millones de dólares, más que los 39,600 millones de dólares que factura Time Warner.
La nueva empresa tendría cerca de 200,000 empleados y uniría a los 21 millones de suscriptores de cable de Comcast con la red ABC de televisión, la red ESPN de televisión deportiva, y los estudios cinematográficos y parques de Disney, entre otros activos.
Según explicó Comcast, esta combinación ?tendrá una plataforma de distribución sin paralelo y un extraordinario portafolio de contenidos?.
Los analistas coinciden con esta idea, puesto que las empresas no tienen operaciones que sean competencia directa, e integrar el contenido con una plataforma de distribución siempre se ha pensado que es una de las mejores formas de ser rentables en el mundo de las comunicaciones.
El comunicado de Comcast señala que la oferta se hace pública después de que el presidente de Disney, Michael Eisner, rehusó a entrar en conversaciones.
Para los analistas, el momento de la oferta es perfecto también, pues se cree que la posición de Eisner en Disney está seriamente debilitada y que el anuncio del interés de compra podría terminar incluso con la salida de su presidente.
Desde hace meses, una serie de accionistas de Disney vienen levantando la voz en contra del actual directorio de la empresa porque, a su juicio, no ha cumplido con su tarea de forma eficiente.
Esa situación se agudizó con el fracaso de las conversaciones de Disney con los estudios Pixar (creadores de grandes éxitos como ?Toy Story? y ?Finding Nemo?) para renovar un contrato de distribución.
Disney atraviesa por uno de los peores momentos de su historia, pues además de romperse la negociación para extender su colaboración con Pixar, hace algunos meses cerró sus estudios de animación en Francia, Japón y Florida.
El descontento entre los accionistas de Disney se ha hecho evidente en la oposición de dos ex directores a la gestión de Eisner Stanley Gold y Roy Disney, sobrino de Walt Disney, fundador de la empresa, que piden su salida.
Los expertos predicen que en todo caso se tratará de una batalla larga y compleja que sólo el más fuerte ganará.
De ahí que se crea que el precio ofrecido ayer es sólo un ?piso? desde el cual iniciar las conversaciones y que es muy probable que Comcast deba mejorar su oferta antes de cerrar un eventual trato.
Comcast ofreció entregar 0.78 acciones propias por cada título de Disney, lo que a precios del martes valora las acciones de esta última empresa en unos 26.47 dólares, un sobreprecio del nueve por ciento con respecto al cierre de la víspera.
Pero ayer, las acciones de Disney se negociaron a 27.35 dólares, mientras las de Comcast caían a 30.48 dólares.
A estos precios, la oferta de Comcast equivale a 23.77 dólares, precio incluso inferior al valor del martes de Disney.
El hecho de que las acciones de Disney se negocien por encima de la oferta inicial indica, a juicio de los analistas, que los inversores dan por seguro que Comcast subirá su oferta en los días o semanas siguientes.
Al respecto, algunos expertos consideran que Comcast debería llegar a cerca del 30 por ciento de sobreprecio para convencer a los accionistas de Disney.
