El Banco de México ha aplicado 12 cortos entre febrero de 2004 y marzo de 2005.
Reuters
MÉXICO, DF.- El banco central de México mantuvo ayer sin cambios su política monetaria y dijo que la tendencia apunta a que la inflación anual terminará debajo de cuatro por ciento, si no se presentan situaciones de extrema volatilidad, sobre todo en el indicador no subyacente.
Sin embargo, el Banco de México (Banxico) señaló que las condiciones monetarias internas no deberán relajarse mientras la institución "así lo juzgue conveniente".
En una decisión ampliamente esperada en el mercado tras un descenso en la inflación anual en los meses recientes, el banco central dejó estable el nivel del corto, su herramienta clave de política monetaria, en 79 millones de pesos, equivalente a unos 7.4 millones de dólares.
En un sondeo realizado el pasado jueves entre analistas y operadores financieros, el total de los 18 especialistas encuestados coincidió en que no esperaban cambios en la postura monetaria del banco central.
México busca con su política monetaria llevar la inflación anual a su meta de una tasa de tres por ciento, con un margen de un punto porcentual sobre/bajo esa variación. Hasta junio, la inflación en 12 meses se ubicó en 4.33 por ciento.
El año pasado, México tuvo una inflación de 5.19 por ciento.
"Es muy importante que el proceso de formación de precios en general y, en particular, las negociaciones salariales continúen sin contaminarse por el repunte inflacionario del 2004", dijo el banco central en un comunicado.
"Por su parte, el Banco de México estará atento a que no surjan presiones inflacionarias por el lado de la demanda y a que se contenga el impulso alcista derivado de los choques de oferta anteriores", agregó.
El banco central anunció ayer en la tarde que la inflación en la primera quincena de julio fue de 0.28 por ciento -justo el doble de lo estimado por analistas en una encuesta aplicada-, aunque el indicador subyacente subió 0.11 por ciento, en línea con lo anticipado por el mercado.
Un incremento del corto suele implicar un aumento en las tasas de interés, que actualmente se ubican en sus mayores niveles en más de dos años tras 12 endurecimientos monetarios decretados por el banco central entre febrero del año pasado y marzo de 2005.
Tasas de interés
La tasa referencial, el Certificado de la Tesorería (Cete) a 28 días, se ubica en un 9.60 por ciento, mientras que para el fondeo de papel gubernamental en el mercado secundario, la tasa de interés líder del Cete mismo día se mantuvo en los últimos meses cerca de 9.75 por ciento.
Benito Berber, analista del banco británico HSBC en Nueva York, dijo que el Banco de México mantendrá estables las tasas en las próximas semanas para reforzar el cumplimiento de su meta de inflación.
"Más gente le está creyendo al Banco de México que no va a mover la tasa", dijo Berber.
Según el analista, la tasa del Cete mismo día se mantendría en 9.75 por ciento hasta septiembre, para luego tener una caída muy moderada que la llevaría a nueve por ciento hacia fines de año.
La clave, según Berber, será ver la forma cómo el banco central anunciará a los mercados, en su momento, su intención en reducir las tasas: si vía corto, eliminación o adición de alguna referencia en sus boletines o alguna alternativa mixta.
"Mantenemos nuestra apreciación de que el Banco de México podría optar por mantener los actuales niveles de tasa de fondeo con el fin de consolidar su credibilidad respecto a que su meta de inflación es de tres por ciento y no de cuatro por ciento", coincidió en una nota BBVA Bancomer, el mayor banco del país.
"Lo más importante para un relajamiento, es confirmar mayores reducciones de la inflación, en particular en la subyacente, hacia niveles de tres por ciento", agregó.
