*Se asocian IXE y SAI en nueva firma de banca de inversión y atacan mercado insatisfecho
*Regresa Clemente Serna al negocio satelital con Americom en la 77° Oeste con QuetzSat que arrancará en mayo; hoy recibe la concesión
*Suben pujas en subasta de PCS y Iusacell se sube hoy a la de trunking vs Nextel; EDS gana Siarefi en IMSS; Fox en España y la IP
ALBERTO AGUILAR
SON PÚBLICAS LAS carencias que hay en el mercado de capitales. Para el tamaño de una economía como la de México, el nivel de flujos a los que pueden acceder las empresas medianas y las no tan grandes son limitados, frente a la variedad de alternativas que existen en países más pequeños como Argentina y no se diga Chile.
Aunque la excesiva o deficiente reglamentación explica en parte el relativamente bajo desarrollo del mercado de capitales, también hay que reconocer que se ha interpuesto un tema cultural en cuanto al tipo de empresas que tenemos, demasiado familiares, poco institucionalizadas y sin órganos de control modernos, lo que impide acceder a recursos a través de mecanismos que son moneda común para grandes compañías.
Esto tiende a cambiar, por lo que existen buenas oportunidades en banca de inversión, en un segmento que por el monto de las operaciones no es tan socorrido para las grandes corredurías, esto es Merrill Lynch de Carlos Gutiérrez, JP Morgan que encabeza Eduardo Cepeda, Goldman Sachs a cargo de Martín Werner, Citigroup de Manuel Medina Mora, UBS de Jorge Silberstein, CSFB comandada por Edgar Legaspi o bien Rothschild, Morgan Stanley por citar algunas.
En función de lo anterior, fíjese que este jueves se anunciará una alianza estrategia realmente interesante entre el Grupo Financiero IXE que preside Enrique Castillo Sánchez Mejorada y SAI Consultores que encabeza Jaime Serra Puche, para formar una nueva entidad que ofrecerá servicios de banca de inversión, justo para ese segmento del mercado no necesariamente atendido y con enormes oportunidades.
Tanto IXE como SAI tienen una experiencia acumulada de ocho años en lo que son fusiones, adquisición y gestoría de capital privado. La idea es aprovecharla en una entidad creada ex profeso que recién acaba de iniciar con la razón social de IXE-SAI. Estará a cargo de Hernán Sabau, auténtico especialista en es esos menesteres y quien se unió al equipo de Serra desde 1999.
Lo apoyará Víctor González como director de ejecución. El ya tenía el área de fusiones y adquisiciones de IXE. También José Juan Álvarez como titular de originación. Fue el responsable de estructurar el NAFTA Fund y previamente fundó ZN México y la firma de asesoría Nexxus Capital.
Tanto IXE como SAI estarán en partes iguales en el capital. Además de los servios tradicionales de un banco de inversión, también ofrecerán asesoría en institucionalización y reestructuración corporativa.
Fue en noviembre pasado cuando descubrieron sinergias al colaborar en algunos proyectos. Se optó por explotarlas y sólo faltaba la autorización a IXE por parte de la CNBV que preside Jonathan Davis, requisito que ya se salvó.
La nueva entidad, con la suma de sus dos socios, tiene al menos tres ventajas: el soporte de un grupo financiero como IXE, el apoyo de SAI Consultores firma con diez años en el mercado con especialistas multidisciplinarios y la existencia del mismo Nafta Fund, que un momento dado podría aportar recursos, sin demérito de aprovechar a otros vehículos similares.
IXE-SAI tienen en conjunto más de 20 transacciones de banca de inversión. Tan sólo el año pasado, SAI asesoró a Eugenio Minvielle en la compra-venta de Hipotecaria Nacional a BBVA-Bancomer. También lideró la recomposición del capital en Quinta Real en la que José Antonio Alonso tomó el control en asociación de Francisco Martínez Martínez y su familia. Igual ayudó en una reestructura operativa del Grupo Orraca Restauranteros de Manuel Orraca. IXE a su vez colaboró con Demet de Bernardo Riojas en optimizar su estructura de capital y operó con GAcción que lleva Luis Gutiérrez Guajardo como el emisor de una opinión de valor independiente en la compra del 22.5 por ciento por un grupo de fondos inmobiliarios de EU.
Evidentemente el mercado está ahí, ahora su reto estará en aprovecharlo.
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HOY POCO ANTES del mediodía Vicente Fox entregará junto con el titular de SCT, Pedro Cerisola algunas concesiones, entre ellas la relativa a la subasta del Fondo de Cobertura Social que se quedó Telmex que dirige Jaime Chico Pardo y la relacionada con la posición orbital 77° Oeste cuyo falló se dio a conocer en noviembre y que se quedó SES Global, firma europea con sede en Luxemburgo y que es la más influyente del mundo en su tipo. GE tiene un 30 por ciento en las acciones de control de ese grupo. Justo la ganadora fue una subsidiaria denominada GE Americom. Pero lo más interesante es que la multinacional viene acompañada de un socio mexicano que en este caso es MEDCOM, propiedad de Clemente Serna Alvear y que se puede decir regresa a ese negocio, tras de que hace unos diez años vendió junto con Inbursa de Carlos Slim y EchoStar de Charlie Ergen el soporte para lo que es hoy SKY de Televisa de Emilio Azcárraqa. Serna junto con un grupo de socios privados tiene el 51 por ciento del nuevo proyecto, en tanto que Americom posee el otro 49 por ciento. Como recordará para el gobierno, no fue sencillo concluir la subasta de la posición satelital 77° Oeste. Estaba pendiente del sexenio pasado y luego se interpuso septiembre 11 de 2001. Finalmente fue adquirida en 14 millones de dólares. Tiene una ubicación inmejorable puesto que baña la totalidad de nuestro territorio, así como el 98 por ciento de EU. Está circunscrita para servicios en lo que se conoce como Direct Broadband System, esto es básicamente para televisión restringida. Se cree que hay excelentes oportunidades en el mercado para la nueva empresa que ya se conformó y que operará como Quetzsat, palabra derivada del Quetzal que en maya significa libertad y prosperidad. El comité gerencial estará a cargo de Clemente Serna Barrera, junto con un equipo de especialistas mexicanos que ya se conforma. Por lo pronto Americom ya comenzó a mover un satélite que hoy tiene en la posición 137°. Llevarlo a la 77º concluirá en mayo. Casi de inmediato se comenzarán los requisitos para lanzar un nuevo satélite que estaría listo en un par de años con la mejor tecnología disponible en el mercado y una vida útil que andará en 15 años. Vale la pena señalar que originalmente la 77° Oeste no era de México, pero tras largas gestiones ante la OIT se logró canjear en vez de la 78° Oeste del Meridiano de Greenwich. Así que luego de años de gestiones, finalmente en breve comenzarán a recogerse los frutos con esta alianza entre SES Global y MEDCOM.
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CONTRA TODOS LOS pronósticos, las pujas en la licitación de frecuencias para PCS o telefonía celular no se han visto afectadas hasta ahora, puesto que la demanda en las regiones de mayor interés esto es DF, Guadalajara, Monterrey y los puntos fronterizos ha rebasado la oferta. Los más agresivos habrían sido Telefónica Móviles de José Molés que participa con su amparo definitivo, Telcel de Daniel Hajj que ya obtuvo uno provisional y Nextel de Peter Foyo. La siguiente ronda está programada para el 22 de febrero y hasta el momento el proceso no se ha salido de su ruta original. Hoy se reanudará la subasta para lo que hace a trunking, esto es radiocomunicación. En su caso Cofetel de Jorge Arredondo ya aceleró el tema con más de una ronda el mismo día. Lo interesante es que a partir de hoy se sabe que Iusacell que lleva Gustavo Guzmán se incorporará, lo que dificultará a Nextel el panorama que parecía tenerlo sencillo frente a postores como Intercomunicación del Pacífico que lleva Mario José Villa, Teleactivos a cargo de Edgar Cunille y Radiocomunicaciones y Servicios de Francisco Javier Taboada.
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Y AYER POR la tarde se tuvo el fallo en lo que hace a la licitación del IMSS que dirige Santiago Levy para modernizar su sistema de recaudación que se conoce como el Siarefi. El ganador fue EDS que lleva Mauricio Baranda. Su propuesta fue 40 por ciento menor a la de IBM que comanda José Decurnex. La intención es apuntalar el sistema para atajar pagos menores por parte de los patrones.
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EL PRÓXIMO LUNES arrancará otra visita de Vicente Fox a Europa. En esta ocasión estará en España, Italia, Marruecos y Argelia. Para la comitiva empresarial que lo acompaña el punto relevante será la Madre Patria en donde habrá encuentros con los organismos empresariales más representativos y algunos contactos cara a cara ya programados. Finalmente ese país ha sido de los más activos en su inversión aquí. En la delegación estarán Valentín Diez Morodo, Antonio del Valle, Bernardo Quintana, Juan Beckman, Gastón Azcárraga, Dionisio Garza Medina, Lino de Prado, Fernando Sada, Héctor Rangel, Alejandro Burillo y Arie Becker.
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