*Primera reunión de acreedores de Satmex en grupo y crecen fondos para lanzar el Satmex VI
*Casi listo esquema de venta para Cintra y hoy comité de finanzas para afinar; el jueves habría consejo y son dos las fórmulas posibles
*SCT decisión para el 40 y los grandes intereses; Sordo Madaleno en Zara; González y Hernández con Azcárraga; el 30 Martínez en Canacar
EL AÑO PASADO se llegó a manejar el 29 de diciembre como fecha fatal para resolver la problemática de Satmex, firma satelital privatizada en 1977, que aún es propiedad de Principia de Sergio Autrey y Loral Space que comanda Bernard Schwartz, y que arrastra un enorme pasivo cercano a los 800 millones de dólares.
Aunque el gobierno vía la SCT de Pedro Cerisola dio en diciembre del año los pasos consistentes para validar sus garantías relacionadas con el menoscabo que tiene a su favor con los socios de Satmex, y que se ubicaba entonces en 188 millones de dólares, no hubo ni requisa, ni concurso mercantil.
Casi ha transcurrido la primera mitad del año sin que a la fecha se tenga claridad respecto al final que tendrá la problemática de Satmex. Aunque en su momento se acercaron diversos interesados, muchos desistieron debido al tamaño de la deuda, así como a la falta de consensos entre acreedores y accionistas.
Ninguno de los involucrados optó por actuar jurídicamente de forma unilateral. Pese a la tentación que había por ejemplo en el caso de los tenedores de las notas flotantes, cuyo principal por más de 205 millones de dólares debió saldarse el año pasado, se ha preferido actuar con cautela.
Los FRNs están garantizados sobre Firmamento Mexicano, controladora en donde convergen Loral con el 65 por ciento de las acciones y Principia con el 35 por ciento. Un factor es que se les han cubierto sus intereses.
Pese a sus debilidades en materia de garantías, los propios tenedores de bonos de altos rendimientos, los “high yield bonds” y con los que hay a su vez un pendiente de más de 320 millones de dólares, podrían haber solicitado el concurso mercantil al no llegar a acuerdos durante 2004. Tampoco sucedió.
El actual “stand still” no concertado, es decir “nadie se mueva” ha sido favorable para Satmex que tiene flujos por unos 80 millones de dólares anuales y que opera con una plantilla de 180 empleados. En el ínter tras la salida de Lauro González de la dirección, el propio Autrey Maza quien tomó las riendas en febrero, ha mantenido como objetivo en este lapso ajustar al máximo el dispendio operativo. Se han eliminado gastos innecesarios. En breve, por ejemplo, Satmex se mudará de sus actuales oficinas lo que traerá un ahorro de 200 mil dólares.
Aprovechando además que sus dos satélites se han mantenido con buena ocupación, esto es el Solidaridad II en la posición orbital 113° y el Satmex V en la 116.8°, el reto ha sido hacer caja para lanzar el Satmex VI que representó en su momento una inversión de 250 millones de dólares y que hoy está resguardo en la Guayana Francesa.
Ya se reunió un 80 por ciento de la suma requerida para el lanzamiento que podría realizarse en el primer trimestre de 2006, quizá a través de Ariance o de alguna otra “lanzadora”.
Un nuevo satélite es básico para añadir valor a Satmex. Se pospuso por la falta de recursos. Debió sustituir al Solidaridad I que quedó inhabilitado.
También se ha logrado avanzar para generar un acuerdo con los acreedores. De hecho el pasado martes 17 de mayo hubo la primer reunión en la que participaron todos cara a cara, lo que no se había logrado puesto que era la propia Satmex la que había tenido contactos con cada uno.
Participaron SCT con Rothschild vía Christian Pedemonte y el asesor legal Javier Pérez Rocha; UBS por Satmex en la persona de Steve Smith y sus abogados Francisco Fernández Cueto, Salvador Rocha y Everardo Espino; los FRNs con Evercore representada por Mitch Harwood, la firma legal de Boston Wilmer Cutler con Mark Polebaum y Alejandro Sainz Orantes de Cervantes Aguilar Alvarez; el despacho neoyorkino Akin Gump con Michael Stamer por los HYB y los asesores de Principia y Loral.
Es demasiado prematuro conocer el derrotero que tendrán estos primeros encuentros globales, dada la mezcla de intereses de los actores. Parece que en las filas del gobierno habría cierta urgencia por avanzar, máxime la mayor efervescencia política que se prevé para la segunda mitad del año. Claro que el tema no es fácil, por lo que habrá que esperar.
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ESTA SEMANA SERÁ relevante en lo que tiene que ver con la venta de la controladora de aviación más importante del país que es Cintra de Andrés Conesa, debido a que por lo pronto para hoy lunes se prevé una reunión del comité ejecutivo de finanzas en la que se discutirá lo que será la propuesta definitiva para el esquema de venta de sus activos. Luego el jueves habría consejo y quizá también el tema nodal sea la discusión de la fórmula elegida. Como le había platicado, la venta de los paquetes estratégicos, tanto de Aeroméxico que lleva Gilberto Pérezalonso como de Mexicana de Emilio Romano, podría complementarse con un porcentaje en bolsa no obligatorio. Otra alternativa es que se elija una opción mixta. En las últimas semanas Conesa junto con la Secretaría de Hacienda y Crédito Público vía la subsecretaría de Alonso García Tamés han evaluado pros y contras de los diferentes caminos. Para estas alturas la definición debe estar casi lista.
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TRAS LA HUELGA en Canal 40, su salida del aire y la insolvencia financiera de Javier Moreno Valle, otra vez la pelota estará del lado de Secretaría de Comunicaciones y Transporte. El equipo de Pedro Cerisola deberá determinar si se justifica cancelar la concesión. El artículo 31 de la Ley de Radio y TV sólo señala que esto procede cuando la interrupción de la señal se da sin causa justificada. Se puede anticipar que el que los trabajadores coloquen las banderas rojas y negras es una causa de suficiente peso. Sin embargo esto es lo que se evaluará, para lo cual hay 60 días hábiles, que pudieran transformarse en 76 naturales. También habrá que analizar el pésimo desempeño de Moreno Valle y la larga lista de acreedores acumulada, entre ellos el fisco. El asunto no está desvinculado de grandes intereses. Televisa de Emilio Azcárraga por ejemplo pudiera ser el primero en oponerse a que TV Azteca de Ricardo Salinas pueda acceder a dicha opción, ya que es un canal espejo al Canal 4. Hay empresarios como Francisco González y Olegario Vázquez Raña que en el sexenio han hecho hasta lo imposible con Vicente Fox y Martha Sahagún de Fox para obtener un canal. Por otro lado podría estar el PRD. El Canal 40 se caracterizó en su línea editorial por favorecer a este partido, alianza que tendría todavía mayor valor en épocas electorales para lo que será la causa de Andrés Manuel López Obrador. No hay nada escrito, puesto que la vía del concurso mercantil también es posible e incluso la quiebra, aunque en este último caso sí se motivaría la cancelación automática de la concesión a Televisión del Valle de México.
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ESTE VIERNES HUBO junta de consejo en Zara México, la exitosa firma hispana que lleva aquí Lino de Prado. Amén de evaluar sus resultados más que satisfactorios, fíjese que se acaban de incorporar un par de nuevos consejeros. Uno de ellos es el hispano Ramón Reñón y el otro el conocido arquitecto y desarrollador Javier Sordo Madaleno. No hace mucho se había incorporado también el ex ejecutivo de la Modelo, Valentín Diez Morodo. Son parte del mismo también Pedro Aspe Armella y los españoles Agustín García Poveda y Pedro Costales.
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LE PLATICABA DE la reciente designación de Gastón Azcárraga Andrade para ocupar a partir del próximo nueve de junio la presidencia del Consejo Mexicano de Hombres de Negocios en sustitución de Antonio del Valle Ruiz. Bueno pues le puedo platicar también que lo acompañarán en las vicepresidencias Claudio X. González Laporte y Roberto Hernández. El primero contendió contra Azcárraga.
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Y DONDE TAMBIÉN habrá cambio de estafeta es en Canacar, esto el próximo 30 de este mes cuando se realizará su asamblea. Aunque las elecciones no se han realizado aún, la única planilla es la del actual vicepresidente Tirso Martínez, transportista de Veracruz. Va a relevar a León Flores, quien ocupó esa posición durante los últimos dos años.
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