-De vuelta Codusa y afirma liderazgo con Estrella, segunda compra en línea tras reestructura.
- No descartan opción mixta para 63 por ciento de IPAB-SHCP en Aeroméxico; prepara Famsa oferta en BMV; 500 gasolinerías con Cualli de inicio; Independencia con HSBC más liquidez.
EL VIERNES PASADO Corporación Durango que encabeza Miguel Rincón Arredondo hizo pública una segunda adquisición en línea, tras de que logró concretar una complicada reestructura para resolver un pasivo equivalente a los mil 100 millones de dólares.
Codusa fue una de las víctimas del ciclo recesivo que ha vivido la industria papelera mundial en los últimos años. Al final, producto del arreglo con sus acreedores éstos se quedaron con el 17 por ciento del capital, lo que permitió la reducción de golpe de unos 400 millones de dólares.
La reciente compra de Empaques Estrella y de sus operaciones en el Complejo Industrial Tizayuca confirma que la papelera más influyente del país está de vuelta, puesto que el año pasado se había quedado con Empaques del Norte del Grupo Gondi de Pablo González Diez, accionista de Modelo.
Con Empaques Estrella que manejaba Amable Carriles y un grupo de inversionistas financieros, Codusa incorporará 200 mil toneladas de papel y 100 mil de empaque de cartón corrugado de alta gráfica.
Estrella también se vio afectada por la situación papelera mundial, lo que le impidió hacer frente a sus pasivos de cara a un grupo de acreedores como GE Capital y BBVA Bancomer que lleva Jaime Guardiola. Durango llegará a una producción de mil 400 toneladas de papel, consolidándose como la líder en ese rubro, por encima de Kimberly Clark de Claudio X. González, que anda en unas 920 mil toneladas.
En empaques su predominio se hará aún más marcado con unas 800 mil toneladas al año, muy por encima de Smurfit Cartón y Papel de México que preside Carlos Sacal que se sitúa en unas 340 mil toneladas.
El apoyo financiero para adquirir Papel y Empaque Tizayuca con ventas por unos 200 millones de dólares provino de GE Capital de Edmundo Vallejo con la asesoría de Agustín Cárcoba.
Las negociaciones de Codusa para quedarse con esta compañía que enfrentaba dificultades financieras iniciaron desde septiembre del año pasado.
Lo más interesante es que la compra se da en un momento en el que poco a poco comienza a ser más claro que el ciclo recesivo de la industria papelera mundial comienza a revertirse como consecuencia de la demanda que han ejercicio China e India.
Pese a todo, para la industria papelera la circunstancia aún es complicada debido al elevado costo que mantienen los energéticos, la pérdida de competitividad del país, lo que se vio reflejado en los números de la gran mayoría de las empresas en 2005.
Codusa podría llegar a ventas en este año por unos mil 200 millones de dólares con una plantilla de diez mil 800 empleados y 40 plantas. Su objetivo es reducir sus pasivos otros 100 millones de dólares y ya en el primer trimestre cubrió 57 millones de dólares de su meta.
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ESTA SEMANA EN la reunión de consejo de Aeroméxico, se evaluará la conveniencia de ir por un socio estratégico, de lo que ya le había platicado. La mesa parece estar servida para esa opción, considerando las pérdidas fiscales por 13 mil millones de pesos de Cintra, que la aerolínea aprovechará a partir de una sentencia que emitió en febrero la SCJN que encabeza Mariano Azuela. Se litigaba desde el año pasado. El punto estará en resolver lo que se hará con el 63 por ciento del IPAB y la SHCP en la aerolínea que comanda Andrés Conesa. La venta del total a un grupo estratégico maximizaría la recuperación, considerando además una prima de control. Un aliciente son las pérdidas que se pueden hacer efectivas gradualmente en los siguientes ejercicios y que no se contemplaban en el intento de venta previo. No está descartada la opción bursátil, aunque sería un porcentaje parcial. La consistente baja en la acción incluso en el año, complica esa alternativa. Habrá que ver sí realmente hay una buena mezcla entre lo que se venda a un solo socio y lo que se pulverice en bolsa. Hay empresas como Telmex o América Móvil cuyo control se ejerce con un porcentaje limitado. El tema se va a discutir. Por lo pronto la venta de Aeroméxico se concretará en el último tramo del año.
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Y SI A cuestiones bursátiles nos referimos, fíjese que una oferta de capital que se estudia para este año, es la de Famsa, la poderosa firma comercial de Humberto Garza que también está por recibir la autorización para un banco por parte de la SHCP que encabeza Francisco Gil Díaz. Es la principal competidora de Elektra de Ricardo Salinas, y tiene 48 años en el mercado. Opera en 24 estados del país y tiene presencia en California, Nevada y Texas en EU.
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COMO ES PÚBLICO, Pemex de Luis Ramírez Corzo va a distinguir a partir de este semana a las gasolinerías que aceptaron suscribir el nuevo contrato y con ello la utilización de despachadores que garanticen un abasto justo. El sello denominado ? Cualli? significa en maya calidad. De arranque sin embargo sólo unos 500 establecimientos podrán lucirlo, de una red de siete mil 400. Se busca que para finales del año se pueda llegar a 80 por ciento. La ONEXPO que preside José Ángel García aceptó, pero hay cantidad de disidentes. Con el certificado la subdirección comercial de Pemex que lleva Carlos Pani aumentó el margen a los gasolineros de 4.3 a 6.5 por ciento en diesel, y 5.5 a 6.5 por ciento en gasolina.
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FUE EL JUEVES a las 16 horas cuando Alexander Flockhart de HSBC y José Luis Rión de Financiera Indepen dencia suscribieron el acuerdo para que ese banco asuma el 19.9 por ciento de esa sofol que fue la primera en el mercado. En octubre cumple 13 años. Al banco le permite incursionar por primera vez en microcréditos de la mano de un especialista, mientras que a éste le dará acceso a mayor liquidez para crecer. Independencia tiene activos por mil 700 millones de pesos y 490 mil clientes. Opera en todo el país con excepción del DF, Monterrey y Guadalajara, aunque en este punto ya inició pruebas piloto.
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aguilaralberto@prodiy.net.mx
