Mercados inciertos
Los mercados financieros facilitan el flujo de fondos con el fin de financiar las inversiones de corporaciones, gobiernos e individuos. Las instituciones financieras son piezas clave en dichos mercados ya que sirven como intermediarios que determinan el flujo de fondos, de acuerdo a la demanda del mercado se determinan las tasas de interés y el precio de los valores pero éstos se ven afectados por factores exógenos y por ello, los participantes en los mercados financieros emplean diversa información para evaluar los instrumentos financieros y tomar decisiones de inversión en dichos mercados.
En una de mis notas anteriores aborde el tema de cómo el Federal System (Sistema de la Reserva Federal, FED) como banco central de Estados Unidos tiene la responsabilidad de conducir la política monetaria nacional y que precisamente dicha política influye sobre las tasas de interés y otras variables económicas que determinan el precio de los valores.
Por ejemplo, para incrementar la oferta de dinero puede autorizar una reducción de la tasa de descuento de tal manera que ésta medida, estimula a las instituciones de depósito que están escasas de fondos a tomar préstamos de la FED en lugar de acudir a otras fuentes, como lo es el mercado de fondos federales, por lo tanto en vista de múltiples acciones que aplica ésta institución, los participantes en los mercados financieros siguen con cuidado la política monetaria aplicada por la misma para poder manejar mejor sus portafolios de inversión.
Terminamos la semana con la persistente caída en los mercados financieros que reaccionaron negativamente ante la baja de sólo un cuarto de punto en las tasas de interés sin embargo en mi opinión , no tenía caso que la FED a pesar de las fuertes presiones que tiene ante sí, no tenía caso que por lo que falta para terminar el año cerrara con el medio punto que se esperaba para controlar un poco la crisis hipotecaria, ya que sin duda ésta reducción la tendrá que aplicar hasta el próximo año; por otra parte imagino que se esperaba que aunado a las medidas económicas anunciadas como las subastas, el plan emergente anunciado por el presidente Bush para salvar a millones de propietarios de casas habitación de una bancarrota que los dejara sin sus propiedades y además de que previamente el Banco Central de Canadá y el Banco de Inglaterra redujeron sus tasas a 4.25% y 5.5% respectivamente, aunado a que el Banco Central Europeo la conservó en el 4% en su conjunto daría certidumbre y tranquilidad a los mercados pero ya vemos que no fue así; independientemente que estos países con Estados Unidos están diseñando un plan conjunto para hacer frente a las elevadas presiones crediticias.
El inversionista tiene tres elementos básicos para tomar decisiones: Solvencia, Rentabilidad y Liquidez y al presentarse el
problema hipotecario agravado con la bursatilización de éstos papeles, hasta el momento nadie puede asegurar el grado de riesgo y si ya se llego a la salida del túnel; por lo tanto no se trata de liquidez y rentabilidad se trata del ingrediente “ desconfianza” por ello las “ corridas ” a nichos de solvencia y seguridad. Concluyo que la incertidumbre y altibajos en los mercados continuará por un buen tiempo, independientemente de periódicas bajas a las tasas de interés por parte de la FED.
Que la salud y bienestar este con ustedes y sus familias en esta Navidad y el próximo año!!!
