Estiman que la mayoría de las compañías de telecomunicaciones presentan robustos márgenes operativos y flujos de efectivo predecibles. (Archivo)
México, DF.- Moody’s Investors Service previó que para el próximo año los ingresos en la industria de las telecomunicaciones en América Latina crecerán un promedio de cinco por ciento.
En un reporte, la calificadora de riesgo crediticio considera también que en 2008 los márgenes operativos en dicha industria se encuentren en el rango de 20 a 40 por ciento, conforme continúe la reducción de costos y la consolidación del sector.
Asimismo, otorgó una perspectiva estable para la industria de las telecomunicaciones en la región, por lo que prevé un mínimo de cambios de calificación crediticia en los próximos 12 a 18 meses, si no ocurren transacciones importantes de fusiones y adquisiciones.
Considera que la mayoría de las compañías presentan robustos márgenes operativos y flujos de efectivo predecibles, aun cuando se avecina un cambio importante en el sector.
“Las condiciones económicas que están mejorando ayudarán a mantener la calidad crediticia estable en la mayoría de los países latinoamericanos”, subraya.
Afirma que el actual entorno de negocios está marcado por el inicio de una convergencia de servicios, propiciada por los reguladores y acelerada por las innovaciones tecnológicas, así como por la presión en los márgenes debido a la fuerte competencia. Moody’s califica 15 compañías de telecomunicaciones en Latinoamérica que tienen un total combinado de deuda insoluta calificada de 19 mil 960 millones de dólares.
Aclara que las compañías más pequeñas calificadas, que no son grado de inversión y que hacen importantes gastos de inversión mientras se esfuerzan por lograr escala, no debieran ver presiones sobre sus calificaciones.
En este caso, Moody’s espera que estas empresas mejoren su flexibilidad financiera con el tiempo, impulsadas por las economías crecientes.
En tanto, añade, las compañías más grandes calificadas y con grado de inversión deberán mantener sus niveles actuales de fortaleza financiera, pese a que los ingresos y márgenes de telefonía fija continuarán su reducción gradual.
“Los operadores de telecomunicaciones de línea fija en América Latina enfrentarán presión en sus ingresos debido a las menores tarifas promovidas por los reguladores, así como por la mayor competencia que deriva de la sustitución de líneas fijas por móviles”, establece.
La calificadora menciona que algunas compañías han logrado neutralizar parte de esta presión a la baja al incrementar su participación en servicios de datos y también al ofrecer servicios empaquetados para retener suscriptores.
En cuanto a servicios inalámbricos, Moody’s prevé que el crecimiento de los ingresos se desacelere conforme las tasas de penetración inalámbrica en la región se mantienen cerca del nivel de 60 por ciento.
Un aspecto positivo a largo plazo para las calificaciones en la industria en general ha sido que los regímenes de regulación en los que operan las compañías son cada vez más predecibles, finaliza.
