Analistas confían en que Cemex logrará refinanciar sus pasivos el próximo año.
Cementos Mexicanos (Cemex) apostará fuerte al refinanciamiento de deuda para cumplir con compromisos por más de 5 mil millones de dólares (mdd) que tiene para 2009, aunque analistas no descartaron la venta de activos para obtener mayor liquidez.
Gordon Lee, de UBS comentó: “Seguimos creyendo que para afrontar sus obligaciones Cemex podría generar suficiente flujo de caja por sus operaciones y la venta de activos, pero también consideramos que concluirá en buenos términos las negociaciones con los bancos”.
“Esperamos que Cemex logre el refinanciamiento de sus pasivos en los próximos meses y que la venta de algunos activos contribuya a reducir deuda”, señaló, por su parte, Patricio Rivera, de IXE.
Banamex observó que a pesar del constante descenso de la deuda neta de la compañía, ésta todavía permanece elevada. “Sin embargo, la empresa planea reducirla aún más con la venta de activos”, observó.
Esta semana, la cementera publicó su guía previa de resultados del cuarto trimestre del año y ahí dijo que obtuvo el permiso de sus principales acreedores de que el próximo año su nivel de deuda puede ser 3.5 veces más alta que su nivel de ingresos.
Esto fue importante porque la firma no anticipa un buen año 2009, sobre todo en sus principales mercados: Estados Unidos, España y México, que aportan más de 85% de las ventas globales.
Luego de emitir la guía, analistas del sector cementero fueron críticos por los resultados operativos finales, pero mostraron en su mayoría confianza en que la firma comandada por Lorenzo Zambrano podrá renegociar con bancos antes de que concluya el primer mes del siguiente año.
Los esfuerzos de la cementera no iniciaron recién. Desde la primer semana de noviembre de este año Cemex dio a conocer que seleccionó a BBVA, Citi, HSBC, RBS y Santander para encabezar un esfuerzo financiero global.
En un comunicado, explicó que los objetivos de contratar a estas instituciones financieras fueron dos: negociar créditos bilaterales para Cemex corporativo así como para Cemex España que reemplazarán los créditos bilaterales existentes con diversos bancos y, segundo, enmendar ciertos créditos sindicados actuales.
Estos “ciertos créditos” son los que ya se negocian y se espera que haya un anuncio al respecto la primer semana de febrero.
“La pregunta importante ahora será cuánto tiempo, a qué costo y en qué términos quedarán”, reiteró Lee en su reporte emitido este martes.
Además, la firma regiomontana es una de las empresas que se beneficiaron del programa de apoyo a la deuda corporativa del Gobierno Federal, vía Nacional Financiera (Nafin) y Banco Nacional de Comercio Exterior (Bancomext), con el fin de mitigar la falta de liquidez.
El programa está orientado a otorgar garantías que facilitarán la renovación de las emisiones que estén próximas a vencer.
