EVALUACION DE UNA POLÍTICA MONETARIA
Ante una andanada de información de especialistas y comentaristas contradictorias muchas ellas sobre el comportamiento de la economía, confunden y afectan a quienes como en mi caso somos neófitos en predicciones de este tipo de problemas pero que si nos afectan, considero aportar algunas deducciones de sentido común, para ayudarnos a comprender un poco más lo que está sucediendo en la economía y los mercados financieros, con motivo de la desaceleración o inicio de una recesión en los Estados Unidos.
Si las desaceleraciones económicas anteriores por diversas razones, han provocado una reducción en la demanda agregada de bienes y servicios, es natural que las tasas de interés generalmente bajan con el propósito de estimular el consumo y lograr una mejora en la economía.- Incluso como en la situación actual que se piensa que la economía del vecino país se encamina a una recesión, entonces es obvio que la Fed modificó su política monetaria con fuertes ajustes a la tasa de interés de referencia por tres razones lógicas:
¡ Reconoce los costos potenciales de un mayor desempleo si se desencadena una recesión.
¡¡ Se aplica una política estimulante para frenar o suavizar una recesión.
¡¡¡ El gobierno ante la gravedad de la situación colabora con la Fed para implementar una política económica que respalde la monetaria ante la gravedad de la situación como es el caso del paquete económico fiscal que ya aprobó el Congreso ( es importante recordar que no necesariamente convergen las decisiones del Gobierno con la política monetaria implementada en un momento dado).
Sin embargo no obstante las decisiones tomadas hasta el momento, los mercados no reaccionan y la economía continúa cuesta bajo, y lo que mencionaba anteriormente principalmente los comentaristas de los medios ( algunos desde luego) pronostican desastres sin detenerse en reflexionar sobre algunas consideraciones importantes y una de ellas para no meternos en teorías complejas o sofisticadas es muy sencilla….. tiempo.
Una de las razones para que las políticas implementadas actualmente: la baja en la tasa de interés y el paquete fiscal, tengan su efecto ante el problema surgido, está en tres tipos de retrasos específicos: El retraso entre el momento en que surge el problema y aquél en el que se reconoce su existencia, y que en su generalidad las dificultades económicas se perciben por estadísticas y no por los hechos inmediatos, ya que la información es periódica y no se conoce al instante.
El segundo es el de la implementación de las medidas una vez que se ha reconocido el problema, es el caso de la decisión de reducir drásticamente la tasa de interés y en especial, el paquete de estímulos fiscales que no pueden tener un efecto inmediato.
Aquí se refleja el tercer tipo de retraso: El efecto que tarda en que la política aplicada incida realmente en la economía y sus consecuencias se ponen de manifiesto hasta transcurridos unos meses.- Por otra parte al hablar del desempleo alarmante, se tendrá que considerar si un dólar débil puede incrementar la demanda de bienes y servicios estadounidenses en el exterior lo cuál generará empleos en los Estados Unidos, pero en el panorama externo se verá la posición de los otros países.
Por lo tanto seguiremos con sobresaltos e incertidumbres, el precio de los commodities y por ende la inflación se pueden agravar y por lo tanto es difícil insisto predecir hasta dónde puede llegar la profundidad del problema económico; Pero no se debe quedar en la inamovilidad, hoy es cuando el proceso de la toma de decisiones, deben sustentarse en términos de trayectorias de proyección y planes alternativos para afrontar el temporal.
