Debemos tomar nuestras decisiones sin disponer de información y conocimiento suficientes.
En las últimas dos semanas, el comportamiento positivo de los Mercados financieros algunos datos como un incipiente repunte de gastos en el consumidor, un repunte en la venta de casas, el plan de apoyos del Presidente Obama en Estados Unidos, provocaron que algunos analistas y comentaristas insinuaran que probablemente estábamos tocando fondo en la crisis en la que estamos inmersos.
Nada más lejos de la realidad, la burbuja que prevaleció antes del desastre económico y su estallamiento, nos llevó a enfrentarnos a un período largo de estancamiento mundial que impide predecir su término, la inestabilidad e incertidumbre debe ser la constante a la que debemos acostumbrarnos, sólo queda esperar los resultados de la estrategia financiera y económica aplicada por las autoridades estadounidenses.
Prácticamente está centrado en el reciente programa anunciado de inyectar más de $1 millón de millones de dólares adicionales a la economía a través de tres programas de compras de bonos; $850mmd al mismo programa para adquirir bonos respaldados por hipotecas invitando a la iniciativa privada a que participe;100mmd que se enfocará a la compra de bonos respaldados por créditos al consumo principalmente para negocios pequeños, tarjetas de crédito para autos y créditos para estudiantes; y $300mmd para un programa nuevo en la compra de bonos del Tesoro entre 2 y 10 de plazo y adicionalmente el Fed continuó sin cambio la tasa de interés del 0.25% por lo tanto de inmediato los Mercados reaccionaron con optimismo.
En concreto, con lo anterior se busca apoyar al sector financiero y facilitar las condiciones de crédito; la compra de distintos tipos de bonos se traduce en bajar las tasas de interés en los diversos sectores de la economía y por lo que respecta a los bonos respaldados, el Fed también busca incentivar el otorgamiento de préstamos por parte de los bancos sin olvidar por supuesto el apoyo al sector automotriz.
Me surge sin embargo una duda por no conocer a fondo las reglas de ésta operación: al comprar los activos tóxicos de los bancos ¿ cuál sería el precio?, si las instituciones los tienen en sus balances con un valor por encima del Mercado actual ¿ quien los compraría en éstas condiciones? y esto es muy importante, ya que las condiciones de éstas operaciones desde mi punto de vista, hace la diferencia de apoyar la liquidez para los efectos mencionados anteriormente o de plano se trata de falta de solvencia lo que puede significar de nuevo que no se propicie la salida a los Mercados crediticios.
No debemos olvidar que es la primera vez en su historia, que nuestro país vecino tiene un crecimiento negativo de -1 y por otra parte el Banco Mundial indica que se espera una contracción de -9 en el Comercio Mundial.- Es inevitable referirnos siempre a Estados Unidos ya que con lo que estamos presenciando no existe otro país que pueda tomar el liderazgo para rescatar al mundo de ésta tormenta; China a puesto de manifiesto con todo y su preponderancia en el Orbe, que también depende de la superpotencia para continuar su auge, y no es su tiempo para convertirse en la locomotora de la economía; en otro artículo había ya mencionado los diferentes problemas a los que está haciendo frente el Gobierno de dicho país, por lo cual es ocioso mencionarlo nuevamente.
Continuamente menciono que soy escéptico en los resultados tangibles de las reuniones de los países en materia económica y financiera; en abril es la reunión de mandatarios del G20 y uno de los temas principales en su agenda es la propuesta de EU en que se debe continuar con los paquetes fiscales de estímulos, mientras que Europa considera que lo más importante es rediseñas la regulación de los Mercados financieros.- Por tratarse de un problema global, espero que al menos en ésta ocasión se pongan de acuerdo.
Referente a México no es necesario extenderme, claramente la percepción de debilitamiento en la economía es clara; el Banco de México expresó que los componentes del balance de riesgos se han deteriorado sustancialmente más en lo que se refiere a la actividad económica que en lo que toca a la inflación..- Para terminar solo mencionaría que si estamos en espera de una recuperación en el consumo que a final de cuentas es el termómetro de la estabilidad y bienestar, dudo se pueda lograr si no se resuelve el creciente desempleo, la baja en los salarios reales y por consiguiente el desánimo en la confianza de los consumidores
En reciente conferencia escuché un término muy formativo por parte del Lic. Carlos Salazar Lomelín Presidente Ejecutivo y Director General de Coca Cola-FEMSA "en estos tiempos hay que prepararse para lo peor y esperar lo mejor"
