Como estamos enterados ante la incertidumbre en Estados Unidos de que no repunta como se esperaba la economía, la FED, resolvió intervenir por segunda ocasión al flexibilizar nuevamente su política económica después de la primer intervención en el 2009. El Banco Central norteamericano va a comprar 950, mil millones de bonos del Tesoro en lo que queda del año y posiblemente a mediados del próximo.
A mi entender y como lo expliqué en uno de mis artículos 600, mil millones de dólares los pagará con impresión de billete americano y 300, mil millones de dólares recomprados con dinero del vencimiento de los títulos que ya tiene en sus finanzas, entiendo que también soy muy reiterativo en mi opinión expresada en otras ocasiones sobre el resultado en el déficit financiero de este país y también de lo que representa estar inyectando constantemente dinero del gobierno a la economía, sin dejar de reconocer de que se trata de alejar la posibilidad aunque algunos analistas, consideran remota una segunda recesión.
Si a lo anterior agregamos la inestabilidad que se está formando en la polémica por el orden monetario de intercambio internacional en lo que se refiere a los tipos de cambio y que también fueron motivo de un artículo especial sobre este particular, nos demuestra que en cualquier momento la inestabilidad puede presentarse trastocando los negocios internacionales.
Recientemente se mencionaba que la deuda europea ocasionada principalmente por Grecia había sido superada e inesperadamente surge el problema en Irlanda, al darse a conocer su alto nivel de endeudamiento, aun cuando al principio dicho país negó que requiriera apoyo para nivelar sus finanzas y la economía en general, las mismas autoridades europeas convencieron a dicho país para que aceptaran un plan de rescate, no obstante que en el seno de esta Comunidad es notoria la divergencia de opiniones ya que Francia y Alemania se muestran renuentes para apoyar a Irlanda.
Sin embargo, existe una creciente incertidumbre en toda la zona euro de que se pueda provocar una crisis de confianza que afecte a otros países principalmente a España, cuyo Gobierno ya ha reconocido su debilitamiento en la economía aun cuando al mismo tiempo se están implementando acciones para rehabilitarla. Por lo pronto en las ultimas semanas los inversionistas de la región Europea buscan refugio a sus inversiones; paradójicamente esto beneficia en un principio a países considerados como emergentes siendo el caso de México que no obstante al tratarse de las clásicas inversiones que puedan emigrar en cualquier momento asi como el exceso de liquidez no sustentable, puede crearnos otro tipo de problemas que por cierto acertadamente ya lo mencionó el Banco de México.
Al analizar en forma general el panorama económico mencionado anteriormente, pienso que incluso si se restableciera plenamente la salud del sistema financiero siguen aun problemas en la economía real, ya que si examinamos cada uno de los componentes de la demanda agregada, hay pocos motivos para el optimismo y uno de ellos sigue latente refiriéndome al aumento en el desempleo; lo mismo sucede en los Mercados Bursátiles en donde la recuperación de los precios de las acciones se interpreta como un índice del restablecimiento de la salud económica, dudo que indique necesariamente que todo va bien, los precios en los Mercados mencionados pueden subir precisamente porque la Reserva Federal está inundando el mundo de liquidez y los tipos de interés están bajos, de modo que las acciones son mucho más atractivas que los bonos.