LAS RECOMENDACIONES DE AMATO

¿"ES EL FIN DEL MUNDO"? (... para el Euro). Parece que la muerte del Euro está anunciada, hay también quien toca las campanas a muerte para esta moneda; el "De Profundis" es en sintonía con el clima de pesimismo con el cual los mercados mundiales están recibiendo el plan de rescate de Grecia. Así el Wsj da voz al veredicto de Jim Rogers, el legendario inversionista y socio fundador de George Soros en el "Quantum Fund". Su opinión de "gurú" de los mercados, convalida de manera autoritaria, lo que expuse en una columna anterior: a qué sirve, dice, ¿cargar a Grecia de más deudas que no estará en posibilidad de pagar? Rogers y otros escépticos como él, ven un futuro negro para la moneda europea y prevén que después de Grecia, seguirán otros países. En su situación actual, el Euro está condenado a desaparecer; Ángela Merkel y Nicolás Sarkozy, según el Wsj, seguramente están trabajando en un plan "B": a puertas cerradas, en Berlín y en París, están discutiendo cómo establecer una Eurozona" más pequeña, pero más fuerte"; no será el gran sueño europeo, sin embargo puede ser la forma más clara para seguir adelante". Entre otras voces pesimistas respecto al euro, está también el comentario de Matthew Lynn, de la agencia Bloomberg con título: "Cómo los inversionistas pueden aprovechar el colapso del Euro". Primer consejo: adquirir bonos alemanes; segundo: comprar dólares; tercero: comprar títulos italianos, ¿por qué? Según él, Italia es la gran perdedora por estar en la zona Euro... si se puede liberar de las "cadenas" del Euro, la economía italiana podría reactivarse y retomar el crecimiento devaluando la moneda, y teniendo, eso sí, controladas las retribuciones. También en la prensa internacional es fuerte la polémica respecto al rescate de Grecia, obviamente, asunto muy relacionado con la situación del Euro en estos momentos; se comenta cómo las faltas de decisiones en el momento oportuno hacen subir los costos: hasta hace algunas semanas, los ministros de la Eurozona hablaban de un paquete de rescate de cerca de 60,000 millones de dólares, en contra de los 145,000 acordados en esos últimos días, y están actuando y no con la decisión requerida, solamente ahora, cuando el riesgo de contagio subió de manera alarmante, después de las rebajas de las agencias calificadoras, sobre la situación financiera de Grecia, Portugal y España. En especial, se critican mucho las tardanzas de Alemania, en tomar las decisiones oportunas, debido a que está más preocupada( o estaba más preocupada) con las elecciones regionales del Norte (Reno-Wustfalia), la región más importante de Alemania, con 18 millones de habitantes, y la más rica. Ademas anda el run run que España está pidiendo la ayuda del FM I y, por otro lado, a trabes de su página Internet, el periódico Francés "Le Fígaro" ha preguntado a sus lectores si creen que Grecia pagará los montos que reciba prestados: dos tercios han contestado que "no".

Una reflexión: si a un marciano se le mostrara el gráfico del Euro contra el dólar, a partir del año 2000 hasta hoy, su conclusión sería la siguiente: la moneda única europea no es débil, ni subvaluada. En el 2002 el euro valía aprox. 0.80 ctv de dólar, al cierre del 22 de julio de 2008, por ejemplo, valía 1.55 por dólar, y actualmente anda en 1.26 aprox., o sea más o menos a los niveles de marzo del 2009. al marciano este último valor le parecería un precio no muy alto, sin embargo "robusto". En cambio, los periódicos y muchos operadores, hablan de una caída vertical. Por otro lado también, "Marketwatch se pregunta: "Misterios de la crisis de la deuda mundial, ¿quién está sosteniendo al euro?" ¿El euro entonces, está todavía sobrevaluado? Ciertamente el marciano no conoce todos los eventos económicos y sociales que, sobre todo en los últimos años, han caracterizado la economía mundial. Todavía la pregunta sería: EL Euro, en el contexto de la tragedia de Grecia, sobre todo en el los países del Sur de Europa, no está sobrevaluado?

A esta compleja pregunta, ¿cómo contestar? Hay estudios muy serios que indican que este valor debería de estar entre 1.12 y 1.17 por dólar....

Cambiando de tema, este fin de semana pasado se presentó en las bolsas de todo el mundo, iniciándose en Estados Unidos el jueves 06-05-2010, al filo de las 14:00 horas, un acontecimiento más que dramático... de repente los indicadores de los mercados de valores, empezaron a caer tan rápidamente como (se dice) en un agujero negro, "chupados en miliardécima de segundos: se cayeron aprox. un 9% debido en parte a razones propias de mercado, el resto, o sea dos tercios, a un problema "técnico" propio de los sistemas cibernéticos intrínsecos de estas bolsas....¿será? Al final del día los índices recuperaron prácticamente en valor numérico, estos dos tercios....

Ahora como todos los lunes, vamos a analizar nuestra cartera, que estamos conformando poco a poco: vamos a seguir manteniendo en cartera los "ETFs" que tenemos desde algunas semanas; son inversiones, como comentamos en su momento, de mediano-largo plazo, salvo no se presenten situaciones límite; en este periodo han tenido un comportamiento mixto: han fluctuado de una manera importante, subiendo y bajando, y sobre todo bajando la semana pasada, debido a la baja importante que han sufrido las bolsas en el mundo. Al día viernes pasado así estaban los números:

Como podemos ver, Ewa y EPP han bajado bastante, sin embargo, GLD ( reiteró que está relacionado con el oro) y sobre todo DOG ( es un ETF relacionado con los movimientos del DOW; se gana cuando el DOW, como la semana pasada, baja) que compramos apenas el lunes pasado, subieron de una manera significativa en muy corto plazo.

HOY mismo vamos a vender DOG, porque como dijimos el lunes pasado, era una operación de muy corto plazo, y hemos obtenido un muy buen resultado (+ 8.71%) en tan sólo 5 días de inversión; lo vendimos el viernes (DÍA en que escribimos la columna) al precio de cierre, a:$ 51.64 u.s. dls.

Por último quiero poner énfasis otra vez, que estos instrumentos de inversión son denominados en dólares (o sea se gana o se pierde en términos de dólares), y se pueden comprar en también aquí en México sin impedimentos de algún tipo.

¡Hasta el próximo lunes!

AMATO SAMBUCI

Asambuci@vector.com.mx

EWA 19/03/10 23.75 20.80 -2.95 -12.42%