Durante la semana pasada, la SHCP dio a conocer el marco macroeconomico, el cual servirá de guía para el próximo año; se está estimando un crecimiento del Producto Interno Bruto del 3.8 por ciento, una tasa de interés que vaya subiendo hasta un 5.5%, un tipo de cambio promedio del peso de 12.9 por dólar, y una tasa de inflación del tres por ciento. Se espera también que el déficit fiscal se ubique en un 2.3 por ciento del Producto Interno Bruto, y otro dato muy importante, para el presupuesto se tomará como base un precio promedio del petróleo de 63 US dólar por barril.
Por lo que se refiere a los mercados, sea el de México, que el de Estados Unidos y de Europa, tuvieron un comportamiento lateral, según las expectativas, debido a que el marco económico y financiero mundial sigue sin dar claras noticias de recuperación, y siguen latentes las posibilidades de un enfriamiento de la economía mundial.
La semana pasada el periódico Wall Street Journal, publicó un artículo que generó inquietud; en este artículo se afirma (algo que en esta columna ya habíamos comentado) que las pruebas de tensión bancarias realizadas hace algunos meses al sistema financiero europeo minimizaron los riesgo potenciales de la tenencia que tienen las instituciones financieras de bonos de los gobiernos de la misma zona Euro, algunos de los cuales presentan ciertos riesgos de impago; esto se debe a que el marco de información que dio el Banco Central Europeo a los bancos fue bastante ancho, y por lo tanto el artículo del periódico considera que las informaciones entregadas por éstos, a efecto de realizar las pruebas de estrés, fueron incompletas.
En Estados Unidos el presidente Barak Obama, debido al estancamiento que está sufriendo la economía de aquel país y sobre todo por la necesidad de crear más empleos, presentó un nuevo programa de estímulos económicos (y también con ciertas tintas electorales) que prevé la implementación de exenciones impositivas, créditos fiscales por investigación y desarrollo y un plan de inversión en infraestructura; obviamente existe mucho escepticismo sobre si las propuestas serán aprobadas por el congreso por la falta de apoyo de los republicanos y ante los relativamente bajos resultados que arrojó el muy importante paquete de apoyo económico por más de 800 BB que se otorgó el año pasado y en éste, para coadyuvar a la recuperación de la economía y sobre todo para lograr disminuir la tasa de desempleo abajo del ocho por ciento.
Por lo que se refiere a noticias provenientes de China (nunca hay que descuidar lo que pasa en esta nación), el Departamento de Industria y Tecnologías de la Información de China publicó un documento donde se prevé que la producción industrial disminuya su crecimiento en la segunda mitad del año, al promediar un crecimiento anual del diez por ciento en comparación con la de 17.6 por ciento reportada en el primer semestre del año.
RECOMENDACIONES
Como ya hemos venido comentando en escritos anteriores, los mercados siguen moviéndose en un marco de mucha incertidumbre, la cual se manifiesta en el desarrollo de varios índices de las bolsas; prácticamente en todo este año se han presentado movimientos laterales, y los niveles de estos indicadores están prácticamente iguales que al inicio del año; en este contexto no es fácil la toma de decisiones; sin embargo, en el mercado mexicano sigo sugiriendo (recomendación que ha generado en los últimos meses buenos resultados) para corto y mediano plazo la compra de Peñoles, debido, sobre todo, a que el precio de la plata se ha mantenido a niveles atractivos y además hay la expectativa de que sigan subiendo; sin duda también en este tercer trimestre traerá muy buenos números.
Debido, sin embargo, a la incertidumbre que "reina" en los mercados, no se puede descartar algún movimiento a la baja de los mercados, el cual afectaría momentáneamente, también al precio de esta acción, por lo tanto pondría (de manera virtual) un stop a una eventual pérdida: salirse (o sea, vender) si el precio bajara a menos de $284.
Bajo los mismos criterios, a mediano plazo recomendaría también la compra de Walmart (al consolidar la operación de las tiendas del resto de Latinoamérica) con un stop a la pérdida (stop loss) a $29.
Para los que ven los mercados a la baja recomendaría la compra del "ETF" DXD (gana el doble de lo que baja el Dow, o pierde el doble de lo que sube). Stop loss a 10.540.
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