Las recientes reformas a la Ley del Infonavit serán positivas para el Instituto, ya que propiciarán una mejor calidad de activos en nuevos créditos hipotecarios que pueden ser elegibles para futuras bursatilizaciones, estimó Moody’s de México.
La calificadora consideró que uno de los puntos más importantes en esa Ley, desde un punto de vista crediticio, es que el Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores (Infonavit) podrá originar créditos hipotecarios denominados en pesos.
Destacó que los créditos hipotecarios denominados en pesos dan mayor certidumbre de pago para los deudores en comparación con los créditos indexados, debido a que el saldo insoluto de los préstamos en pesos no se incrementa en automático (cada mes o cada año) como sucede con los créditos indexados.
Esta es una 'poderosa' característica que mejorará la voluntad y capacidad de pago de los acreditados, en especial cuando un deudor pierde su empleo y el Infonavit no puede continuar realizando descuentos sobre nómina para el pago del crédito respectivo, añadió.
Adicional a ello, la financiación en pesos pueden minimizar el riesgo estructural en futuras bursatilizaciones de créditos hipotecarios del Infonavit, ya que no se presentarían diferencias de moneda entre la cartera de activos y los certificados si tales certificados bursátiles también se emiten en pesos.
Todas las bursatilizaciones de hipotecas del Infonavit a la fecha están sujetas a diferencias de moneda debido a que los créditos están denominados en Veces Salario Mínimo (VSM), que es actualizado una vez al año, expuso.
Mientras, los bonos se denominan en Unidades de Inversión (UDIs) una unidad ligada a la inflación que se actualiza a diario.
Por otro lado, Moody’s comentó que el Infonavit también anunció que incluirá información del Buró de Crédito como parte de su Indice de Riesgos en su modelo de suscripción de créditos hipotecarios.
En opinión de la calificadora, esta iniciativa es positiva en sus procedimientos de originación y futuras bursatilizaciones de cartera, lo que también ayudará a que el Instituto diseñe sus campañas de cobranza y estrategias de servicio al cliente.
Destacó que el Infonavit es el principal proveedor de créditos hipotecarios en México. Al cierre de septiembre de 2011, tenía una participación de mercado de aproximadamente 52 por ciento de los nuevos créditos hipotecarios originados en México.
Todas las bursatilizaciones de hipotecas de Infonavit calificadas a la fecha por Moody’s tienen notas en escala nacional de México de Aaa.mx y calificación de SQ1- a sus capacidades de administrador primario.
La evaluadora también tiene calificada las habilidades de originación del Instituto como Arriba del Promedio.