Debilidad. El debilitamiento de la actividad económica en el país se intensificó durante el segundo trimestre del año, reconoció la Junta de Gobierno del Banco de México que anunció un recorte de 0.25% a la tasa de referencia y dejarla en 3.75%.
Al considerar que los riesgos a la baja para la actividad económica del país se han incrementado, junto con la expectativa de avances significativos en el fortalecimiento estructural de las finanzas públicas, la Junta de Gobierno ha decidido disminuir en 25 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 3.75 por ciento.
La Junta considera que con este menor nivel del objetivo para la referida tasa de interés, la postura monetaria es congruente con una convergencia eficiente de la inflación a la meta permanente de 3 por ciento.
Hacia adelante, la Junta estará atenta a las implicaciones que sobre las previsiones para la inflación tengan tanto la evolución de la actividad económica, como la postura monetaria relativa de México frente a otros países, con el fin de estar en condiciones de alcanzar la meta de inflación señalada.
DESDE MARZO NO CAMBIABA
La ocasión anterior en que la Junta cambió la tasa de fondeo fue el 8 de marzo de 2013, cuando informó su decisión de bajar en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 4.0 por ciento.
Según el análisis de la Junta, en balance, prevalecen riesgos a la baja para el crecimiento económico mundial, en cuyo contexto y aunado a la ausencia de presiones significativas sobre los precios de las materias primas, se anticipa un panorama de baja inflación mundial.
En la parte local destaca que el debilitamiento de la actividad económica en México se intensificó de manera significativa durante el segundo trimestre de 2013.
Esto, explica, refleja en particular la contracción del sector industrial desde el tercer trimestre de 2012, así como una caída del sector servicios, el cual en el segundo trimestre de 2013 presentó una variación trimestral negativa ajustada por estacionalidad. Este debilitamiento se dio de manera más rápida y profunda que lo anticipado y obedeció a una serie de factores adversos tanto internos como externos.
Como resultado de la contracción de la actividad económica en el segundo trimestre, la holgura en la economía se ha ampliado de manera importante.
"Así, se considera que los riesgos a la baja para la actividad económica en México se han incrementado", advierte la Junta de Gobierno.
La inflación general anual disminuyó a un ritmo y en una magnitud mayores a los previstos, ubicándose en la primera quincena de agosto en un nivel cercano a 3.5 por ciento.
Las expectativas de inflación para el cierre de 2013 han disminuido por debajo de los niveles observados antes de que se presentaran los choques de oferta durante el primer semestre del año que, como se anticipó, no generaron efectos de segundo orden sobre el comportamiento de los precios.
Además, de acuerdo con la Junta, las expectativas de mediano y largo plazo permanecen estables.
En la mayoría de las economías emergentes, entre ellas México, la cotización de sus monedas nacionales ha mostrado una elevada volatilidad y las tasas de interés de mediano y largo plazo han aumentado, principalmente debido a la expectativa de un ajuste en la política monetaria de Estados Unidos.
PRIMA DE RIESGO ESTABLE
La prima de riesgo soberano de México, a diferencia de las de otras economías emergentes, se ha mantenido estable después de haberse incrementado en mayo y junio.
A lo anterior ha contribuido la fortaleza de los fundamentos macroeconómicos de México.
La Junta anticipa que durante la segunda parte del año y el próximo la actividad económica en México muestre una recuperación.
A pesar de ello, se prevé que el crecimiento económico para 2013 en su conjunto sea considerablemente inferior a la proyección (entre 2.0 y 3.0 por ciento) publicada recientemente por el Banco de México en su último informe sobre la inflación abril-junio de 2013.
Además de que también se anticipa que el correspondiente a 2014 se sitúe por debajo de lo señalado en dicho informe, de entre 3.2 y 4.2 por ciento, de ahí que se espere un amplio grado de holgura en la economía por un periodo prolongado.
Logra mercado bursátil ganancia semanal
Luego de una semana de altibajos, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) acumuló una ganancia de 1.09 por ciento respecto a la semana previa, en medio de las tensiones en Siria y datos económicos positivos de Estados Unidos.
El Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) se ubicó ayer en 39 mil 915.06 unidades, luego de tres sesiones de avance por dos de retrocesos, en las que se operó un volumen de mil 48.3 millones de títulos por un importe de 29 mil 945.3 millones de pesos.
En esta semana, luego del dato del crecimiento de la nómina no agrícola de Estados Unidos correspondiente a agosto, los inversores asumieron una menor probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) realice un recorte a su programa de estímulos, consideró Banco Base. De acuerdo con la institución financiera, los mercados en Wall Street reaccionaron de forma positiva a la posibilidad de que la Fed mantenga sin cambios sus herramientas de política monetaria.
Además, la publicación del Libro Beige de la Fed de Estados Unidos de julio y agosto ofreció un panorama de expansión económico moderada, lo que fue tomado con optimismo por el mercado accionario.
Presiones a la baja
De acuerdo con los especialistas, los riesgos son a la baja:
En el corto plazo la posibilidad de que el debilitamiento de la actividad económica en México sea mayor y se prolongue más allá de lo esperado podría provocar presiones a la baja.
Se considera que ha mejorado el balance de riesgos.
