Como en la fábula de Esopo hay viene el lobo y cuando menos se espera aparece; es un símil a lo que está sucediendo con la inminente alza a las tasas de interés en el presente año por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. Sólo quedan dos reuniones de política monetaria para éste año, una a finales de octubre y la última a finales de diciembre. Los mercados de futuros estiman que la posibilidad de un alza este mes es casi nula y consideran que hay una probabilidad de 1 a 3 según los especialistas de que pueda ocurrir para fines de año.
Dándole seguimiento al comportamiento de la economía de EU conocemos el reporte de el Departamento del Trabajo informó recientemente que el índice de Precios al Consumidor cayó a una tasa desestacionalizada de 0.2 % en septiembre, ante el descenso en los precios del combustible, excluyendo los relacionados con la energía y alimentos cuyos precios son mas volátiles y el ritmo de contratación se desaceleró en septiembre aunado al lento del índice de Precios al Productor es menos probable que la FED suba las tasas de interés este año; pero si en el breve plazo que falta para el cierre de año hay noticias más alentadoras pudiera dar inicio marginalmente me imagino un ligero aumento para Diciembre.- Por otra parte hay que considerar que el tema de la inflación a los niveles actuales no es algo que pueda afectar dicho aumento y esto se debe a que las repercusiones de mayores tasas no repercuten de inmediato en éste importante indicador, ya que sucede hasta que transcurren varios meses.
Si bien la responsabilidad fundamental de la Fed consiste en manejar la política monetaria de su país, en estos momentos no puede soslayar y lo mencionaba en uno de mis artículos anteriores, lo que sucede en el exterior, prueba de ello es que el fortalecimiento de su moneda ha provocado una disminución en sus exportaciones como es lógico, independientemente que también estanca su crecimiento al interior por parte del productor al aumentar las alternativas del consumidor con los bienes y servicios del exterior.
Por otra parte los factores externos determinantes en el escenario actual y que también afecta la toma de decisiones de aumentar las tasas son: El cambio del modelo económico de China y que ya está repercutiendo a los países que se enfocaron hacia el Oriente y particularmente con China y para muestra un botón…. Brasil que está resintiendo fuertemente el impacto de sus ventas al desacelerar China su economía pero sobre todo es entender el mencionado cambio al modelo de expansión que estaba siguiendo, precisamente a quienes más está afectando es a las economías emergentes. Tampoco se puede dejar de lado y de nuevo lo mencioné anteriormente la caída en los precios de los commodities.
Otra más, recuerda que mencionamos la advertencia del FMI. Sobre el apalancamiento que con motivo de las tasas 0 en el mundo propició que muchas empresas se endeudaran más de lo recomendado, algunos analistas mencionan precisamente el deterioro de las finanzas de las empresas estadounidenses y que ha pasado en buena parte desapercibido por los inversionistas que estaban más atentos a los precios de las acciones , bonos y divisas en la economía mundial, por lo tanto es otro dato que hay que analizar al ver todo el entorno.
Por nuestra parte nada cambia, estamos en espera de resultados tangibles de las Reformas Estructurales que también he mencionado y es de fastidio reiterar las advertencias sobre lo mismo y esperar que de verdad se den condiciones tangibles que nos permitan asegurar que cuando nos dan a conocer las nuevas contrataciones de empleos en aumento, así como el consumo interno sean sostenibles ya que mientras para no ser negativo dIría que estamos con la luz de nuestra economía en ámbar.
